Question

Riegel Co uses the LCNRV method, on an individual-item basis, in pricing its inventory items. The inventory at 12/31/17, consists of products D, E, F, G, H, and I. Relevant per unit data for these products are:

Item D Item E Item F Item G Item H Item I
Estimated selling price $120 $110 $95 $90 $110 $90
Cost 75 80 80 80 50 36
Cost to complete 30 30 25 35 30 30
Selling costs 10 18 10 20 10 20

Required:
Using the LCNRV rule, determine the proper unit value for the statement of financial position reporting purposes on December 31, 2014, for each of the inventory items above.

Answer 1

Answer:

Riegel Co.

                                      Item D    Item E    Item F    Item G    Item H    Item I

LCNRV                            $105      $92       $85        $70         $80        $66

Explanation:

a) Data and Calculations:

                                      Item D    Item E    Item F    Item G    Item H    Item I

Estimated selling price   $120      $110       $95        $90         $110       $90

Cost                                     75        80          80          80            50         36

Cost to complete                30        30         25          35             30         30

Selling costs                        10         18          10          20              10         20

Total costs:

                                      Item D    Item E    Item F    Item G    Item H    Item I

Cost                                     75        80          80          80            50         36

Cost to complete                30        30         25          35             30         30

Total costs                         105       110        105          115             80        66

NRV:

                                      Item D    Item E    Item F    Item G    Item H    Item I

Estimated selling price   $120      $110       $95        $90         $110       $90

Selling costs                        10         18           10           20             10         20

NRV                                 $110       $92         85         $70        $100       $70

Comparison of Total costs with NRV:

                                      Item D    Item E    Item F    Item G    Item H    Item I

NRV                                 $110       $92         85         $70        $100       $70

Total costs                        105        110        105          115            80         66

LCNRV                            $105      $92       $85        $70         $80        $66