Question

Suppose that the firm you manage faces the following costs:
Quantity Total Cost
0 $3
1 $5
2 $7
3 $10
4 $15
What is the variable cost of the 3rd unit produced?
a. $10
b. $5
c. $7
d. $3
e. $0

Answer 1

Answer:

d. $3

Explanation:

Quantity       Total Cost             Fixed cost     Total var.       marginal cost

0                         $3                          $3                    0                   0

1                          $5                          $3                  $2                  $2

2                         $7                          $3                    $4                  $2

3                         $10                        $3                    $7                  $3

4                         $15                       $3                    $12                 $5

the variable cost of the third unit is equal to the marginal cost of producing it.